ジャパンインベストメントマーケットビュー 2024年第1四半期

投資額は対前年同期比7％増：海外投資家で減少も、国内投資家は増加

‒      今期（2024年Q1）の投資額は対前年同期比＋7％の1兆4,390億円だった。海外投資家による取得額の減少を、国内投資家の取得増が補なった。海外投資家の慎重姿勢は概ね継続したが、大型の取得事例も見受けられた。

‒      アセットタイプ別では、大型取引が寄与した物流施設の投資額が対前年同期比＋113％の3,710億円。J-REITの取引が多かったオフィスの投資額は同15％増の7,420億円だった。一方の住宅では、ポートフォリオ取引が少なかったこともあり、同－31％の1,310億円となった。

‒      J-REITによる投資額（全取引）は5,020億円の対前年同期比＋36％。一方の売却額は3,560億円と、四半期としては過去最高を記録した。エクイティ調達が容易ではない状況も相俟って、J-REITによるオフィスを中心とした資産入れ替えが進んでいる。

‒      直近のCap Rate Survey で投資家のアセットタイプに関する見方について聞いたところ、懸念されるリスク要因について、すべてのアセットタイプに共通して多くの回答が寄せられたのが「金利上昇に伴うキャップレートの上昇」と「建築費の高騰」だった。